Live Nation 反壟斷案陪審團判定壟斷成立，業界評估後續影響

美國各州檢察總長控告 Live Nation Entertainment 的反壟斷訴訟，紐約聯邦法院陪審團於 2026 年 4 月中做出判決，認定該公司構成壟斷。承審法官為美國聯邦地區法院 Arun Subramanian，案件後續仍須經過動議、救濟階段（remedy phase）與上訴程序，預計需數月至數年才能定案。

判決現況與後續程序

Live Nation 於判決後隨即發表聲明，表示陪審團裁決並非本案最終結論，公司將提交「依法判決動議」（motion for judgment as a matter of law），挑戰陪審團對於責任與損害賠償的認定。法院曾在判決前指出，Live Nation 的動議涉及多項實質議題。

後續的救濟階段中，外界關注的核心議題之一是是否會涉及拆分 Live Nation 與旗下票務系統 Ticketmaster。兩家公司於 2010 年在美國司法部有條件批准下合併，至今經營達 16 年。

Live Nation 的「飛輪模式」

Live Nation 將自身的營運架構稱為「飛輪」（flywheel），意指公司多項業務線彼此互相支撐：巡演推廣、票務系統、贊助與廣告、場地所有權、場地營運、藝人經紀，以及周邊收入（餐飲、停車、商品、VIP 套票等）。各業務線在財務上互相連動，是公司目前營運模式的核心。

2025 年財報數據

根據 Live Nation 2025 年度財報（公司另以調整後營業利潤 AOI 為內部績效指標，定義較 GAAP 標準排除若干項目）：

票務業務：營收 31 億美元（年增 3%），AOI 11 億美元 — 為飛輪模式中最強利潤來源
贊助與廣告：營收 13 億美元，AOI 8.452 億美元
演唱會業務：營收 208 億美元，但 AOI 僅 6.871 億美元，約為票務業務的 60%
併購支出：2025 年達 2.596 億美元，較 2024 年的 1.286 億美元成長一倍以上

演唱會業務雖然營收規模遠大於其他項目，但屬於高資本投入的業務型態，包括巡演推廣、場地所有權與營運、藝人經紀、音樂節製作等，整體營業利潤率明顯低於票務或贊助。在飛輪模式內，這部分由票務與贊助的高利潤予以補貼，使推廣商得以為巡演開出較高的條件。

業界討論的可能影響面向

判決公布期間，Pollstar Live! 產業會議正於洛杉磯舉行，與會的經紀人、推廣商、經理人、場地、製作、運輸、技術等各環節人員，將該議題列為主要討論。在判決最終定讞前，業界主要評估的影響面向包括：

議價結構：陪審團認定特定環節構成反競爭後，場地與推廣商在獨家票務合約、合作條款上的議價空間提升
場地預付金：目前 Live Nation 對場地的獨家票務合約常含六到七位數的預付款項，是部分場地的關鍵營運資金來源；若拆分後獨立票務公司缺乏巡演與贊助業務支撐，可能難以維持類似規模的預付
藝人酬勞：演唱會業務向來依靠票務與贊助高利潤補貼，使推廣商得以開出較高條件；若票務利潤抽離，加上燃油等成本壓力，藝人在全國與全球巡演的酬勞水準可能受影響
製作規模：推廣商若降低資金投入，巡演的舞台規格、LED 牆、煙火、舞群、隨團人員等規模可能縮減，覆蓋市場也可能減少
票價方向：若推廣商失去票務收入但運營成本維持高檔，票價反而可能上升，與本案推進過程中政治與輿論主張的目標方向相反

不只 Live Nation：垂直整合在全球皆有先例

Live Nation 採用的飛輪式垂直整合並非獨例。同類結構也出現於：

AEG：旗下票務系統 AXS
CTS Eventim：旗下票務系統包含 See Tickets、Eventim.de

若垂直整合本身被認定為反競爭，相關討論勢必延伸至這些業者。

背景：飛輪模式的歷史

現代演唱會產業的飛輪模式始於 2010 年司法部有條件批准 Live Nation 與 Ticketmaster 合併，至今 16 年。引發本次政治關注的標誌性事件之一為 2022 年 Taylor Swift「The Eras Tour」於 Ticketmaster 開賣時引發的搶票爭議。本案最終結果是否會實質改善市場結構或降低消費者票價，目前仍待後續救濟與上訴程序釐清。